国家发改委发言人孟伟在例行新闻发布会上说，我们要推进汽车消费的转变和升级，推动汽车购车限制的转变，引导汽车的使用，鼓励地方出台政策，促进旧车的更换，促进主要公共建筑停车场和路边停车空间设施的升级改造。

加强回收 + 更换补贴 + 旧车交通限制，三方共同努力，促进新旧车的转换。

  其一，强化企业端回收再利用管理，市场化新旧置换行为：8 月份，国家发改委公布《汽车零部件再制造管理暂行办法（征求意见稿）》提出，鼓励汽车整车生产企业通过售后服务体系回收旧机动车零部件用于再制造；鼓励专业化旧件回收公司从维修渠道为再制造企业提供符合要求的旧件。其二，政府鼓励支持，补贴性政策加速推进切换过程：中央鼓励各地方出台汽车置换政策，利用补贴吸引加速置换过程；其三，政府政策强制施压：以广东省为例，部分省市采用对老旧机动车实施分阶段逐步限行措施。三大方向合力加速旧车置换新车，保证车市健康运行。

在这一流行病的影响下，地方政府和汽车公司加快了二手车的更换，刺激了市场以提振消费。

国内汽车市场周期叠加了今年年初疫情的影响，上半年汽车市场销售不强劲，一些地方政府出台了相关政策，鼓励汽车市场消费，恢复市场信心。今年 3 月，北京向高排放的老业主提供了高达 22000 元的补贴。今年 8 月，广州出台了一项政策，向广东 A 公司的所有者发放 3000 至 6000 元的许可证，用于购买全国第六款和非混合车型。北京现代在政府补贴的基础上叠加企业补贴高达 5 万元。刺激政策有效地加速了汽车市场销售的增长，促进了消费，促进了汽车市场的复苏。

库存的旧车和旧车，中央政府在全国范围内的更换预计将进一步扩大销售规模。

据统计，股票市场上仍然有三千五百万辆旧车和高排放车辆。与经济发达地区相比，欠发达地区更有可能出现大规模的高排放二手车，地方政府也缺乏经济实力和力量来推动这一进程。中央政府直接出台政策，促进二手车的更换，有望加快更换过程，预计全国范围内的普及将进一步扩大国内汽车市场的销售规模。

投资建议：国内汽车市场逐步进入存量博弈，新旧车置换长期来看将成为未来汽车销量的主要支撑点。政府政策推动置换进程，对国内汽车市场具有相当大的刺激作用。我们继续看所有的汽车零部件，Q4 优先配置整车。全看四个原因：1）无论 Pe 还是 PB，乘用车及零部件估值偏低 2）国内复产回归正常中央 / 地方政策陆续出台海外供应链逐步恢复，乘用车景气重新步入复苏轨道，季度加速。3）参考海外成熟国家，结合我国人均 GDP 和人口规模，乘用车产销规模仍有望创历史新高 4）汽车正在经历类似手机更迭时代未来有望改变人们的生活方式，最终实现涨价。汽车板块：随着生产零数据同比持续转换，复苏逻辑得到进一步考验，良好 Q4 汽车板块估值修复行情，排序是基于新车周期的走强。首选 "长城汽车"，其次是 "长安吉利广汽上汽"。零部件板块：1）特斯拉产业链核心供应商 "Top 集团"2）享受智能网通产业红利，重点推荐 Nvidia 产业链 "德赛维" 华为产业链 "华阳集团中国汽研"3）变速器龙头标的自主 CVT，受益商用车需求复苏 " 万里扬